Η μάχη για τα στρατηγικής σημασίας Στενά του Hormuz παραμένει ανοιχτή, αυξάνοντας τον κίνδυνο μιας ακόμη μεγαλύτερης γεωπολιτικής και ενεργειακής κρίσης
(upd22) Με μικρά κέρδη έκλεισε το ελληνικό χρηματιστήριο, στις 2.599 μονάδες, καθώς στο επίκεντρο βρίσκεται η Coca Cola ΗBC λόγω του placement που έγινε χθες στο Λονδίνο και με τιμή που έχει discount περίπου 4% έναντι του χθεσινού κλεισίματος στην Αθήνα.
Η αξία των συναλλαγών σε ιδιαίτερα χαμηλά επίπεδα, καθώς ύστερα από περισσότερο από έξι μήνες πολέμου και με πάνω από 750 Αμερικανούς στρατιώτες να έχουν τραυματιστεί ή σκοτωθεί στις συγκρούσεις με το Ιράν, ο πρόεδρος των ΗΠΑ Donald Trump φαίνεται να ρίχνει στο τραπέζι το τελευταίο του χαρτί, επιχειρώντας να διασώσει το πολιτικό του κύρος και να αποφύγει μια ενδεχόμενη ταπεινωτική υποχώρηση.
Αυτή τη φορά αλλάζει στρατηγική, ποντάροντας όχι στη συντριπτική στρατιωτική ισχύ αλλά στην οικονομική ασφυξία του καθεστώτος της Τεχεράνης.
Ωστόσο, το Ιράν έχει αντέξει επί δεκαετίες κυρώσεων και οικονομικών πιέσεων, γεγονός που δημιουργεί αμφιβολίες για το εάν θα υποχωρήσει.
Το κρίσιμο ερώτημα πλέον είναι πόσο οικονομικό και πολιτικό κόστος είναι διατεθειμένος να αναλάβει ο ίδιος ο Trump, καθώς οι υψηλές τιμές της βενζίνης πιέζουν τους Αμερικανούς ψηφοφόρους ενόψει των ενδιάμεσων εκλογών της 3ης Νοεμβρίου.
Η κατάσταση στα Στενά του Hormuz δείχνει, πάντως, ότι η σύγκρουση στον Περσικό Κόλπο εξελίσσεται σε πόλεμο αντοχής, με ορίζοντα ακόμη και το 2027.
Την ίδια ώρα, στο ουκρανικό μέτωπο, οι ρωσικές δυνάμεις συνεχίζουν τις επιθέσεις, έχοντας περιορίσει σημαντικά την πρόσβαση της Ουκρανίας στη θάλασσα, χωρίς ωστόσο να ελέγχουν τα λιμάνια της Οδησσού.
Το Κίεβο και οι γύρω περιοχές δέχθηκαν νέο μπαράζ χτυπημάτων, με εργοστάσια και αποθήκες να καταστρέφονται και εκτεταμένες διακοπές ρεύματος να σημειώνονται στην ουκρανική πρωτεύουσα.
Ιδιαίτερη αίσθηση προκαλεί, παράλληλα, η πληροφορία ότι εξετάζεται η μεταφορά της ουκρανικής Βουλής σε υπόγειο καταφύγιο για λόγους ασφαλείας, ενώ η Βουλή φέρεται να μην συνεδριάζει πλέον κανονικά λόγω της έντασης των επιθέσεων.
Σε αυτό το πλαίσιο, από τεχνικής πλευράς, η πρώτη στήριξη για τον Γενικό Δείκτη εντοπίζεται στις 2.600 – 2.580 μονάδες και η πρώτη αντίσταση τοποθετείται στις 2.650 μονάδες.
Το ενδιαφέρον εστιάζεται στις 21 Αυγούστου όπου ο FTSE Russell θα ανακοινώσει τη νέα σύνθεση των δεικτών, πριν ξεκινήσει επίσημα η αναβάθμιση της Euronext Athens ένα μήνα μετά.
Η πορεία της ελληνικής χρηματιστηριακής αγοράς στη σημερινή συνεδρίαση
Με θετικό πρόσημο ξεκίνησε η χρηματιστηριακή αγορά, με τον Γενικό Δείκτη να ανοίγει στις 2.598,15 μονάδες, σημειώνοντας άνοδο +0,18%.
Τελικά, ο Γενικός Δείκτης στο ελληνικό χρηματιστήριο έκλεισε με άνοδο +0,23% στις 2.599,44 μονάδες, έχοντας υψηλό ημέρας τις 2.609,36 μονάδες και χαμηλό τις 2.591,95 μονάδες.
Η συναλλακτική δραστηριότητα χαμηλή, με τον τζίρο να διαμορφώνεται κοντά στα 200 εκατ. ευρώ και τον συνολικό όγκο στα 22,997 εκατ. τεμάχια.
Ο Τραπεζικός Δείκτης έκλεισε με άνοδο +0,39% στις 3.034,75 μονάδες, έχοντας υψηλό ημέρας τις 3.056,10 μονάδες και χαμηλό τις 3.026,82 μονάδες. Ενδοσυνεδριακά είχε φθάσει να ενισχύεται έως +1,10%.
Στα 22,39 εκατ. ευρώ τα πακέτα
Ισχυρή ήταν η δραστηριότητα μέσω προσυμφωνημένων συναλλαγών, καθώς πραγματοποιήθηκαν συνολικά 21 πακέτα, συνολικού όγκου 2,632 εκατ. τεμαχίων και αξίας 22,39 εκατ. ευρώ.
Τη μεγαλύτερη δραστηριότητα συγκέντρωσε η Πειραιώς, στην οποία πραγματοποιήθηκαν τέσσερα πακέτα συνολικά 1.087.292 μετοχών, αξίας περίπου 10,88 εκατ. ευρώ. Ξεχώρισε πακέτο 667.029 μετοχών στην τιμή των 10,00 ευρώ, συνολικής αξίας 6,67 εκατ. ευρώ, καθώς και πακέτο 312.302 μετοχών στα 10,02 ευρώ, αξίας 3,13 εκατ. ευρώ.
Στη Eurobank πραγματοποιήθηκαν τέσσερα πακέτα συνολικά 804.212 μετοχών, αξίας περίπου 3,59 εκατ. ευρώ. Το μεγαλύτερο αφορούσε 415.400 μετοχές στην τιμή των 4,47 ευρώ, αξίας 1,86 εκατ. ευρώ.
Στην Optima Bank διακινήθηκαν μέσω τεσσάρων πακέτων συνολικά 200.000 μετοχές, αξίας περίπου 2,29 εκατ. ευρώ, σε τιμές από 11,40 έως 11,55 ευρώ.
Στην Εθνική Τράπεζα πραγματοποιήθηκαν δύο πακέτα συνολικά 110.790 μετοχών, αξίας περίπου 1,81 εκατ. ευρώ. Το μεγαλύτερο ήταν 86.290 μετοχές στην τιμή των 16,36 ευρώ, αξίας 1,41 εκατ. ευρώ.
Στον Aktor πραγματοποιήθηκαν τρία πακέτα συνολικά 175.000 μετοχών, αξίας περίπου 1,76 εκατ. ευρώ, όλα στην περιοχή των 10,06 ευρώ.
Στην Alpha Bank πέρασε πακέτο 193.179 μετοχών στα 4,43 ευρώ, αξίας περίπου 856,7 χιλ. ευρώ.
Στη ΔΕΗ πραγματοποιήθηκε πακέτο 25.000 μετοχών στα 22,18 ευρώ, αξίας 554,5 χιλ. ευρώ, ενώ στον OTE διακινήθηκαν 26.024 μετοχές στα 19,90 ευρώ, αξίας περίπου 517,9 χιλ. ευρώ.
Τέλος, στην ΕΥΔΑΠ πραγματοποιήθηκε πακέτο 10.437 μετοχών στην τιμή των 11,74 ευρώ, συνολικής αξίας περίπου 122,5 χιλ. ευρώ.
Τα τεχνικά σημεία
Ο Γενικός Δείκτης στις 2.599 μονάδες, με πρώτη στήριξη τις 2.600 και οι 2.580 μονάδες και ακολουθούν οι 2.500, οι 2.470, οι 2.440, οι 2.420, οι 2.400, οι 2.320, οι 2.300, οι 2.250 και οι 2.279 μονάδες ο εκθετικός ΚΜΟ των 200 ημερών και οι 2.262 μονάδες ο απλός ΚΜΟ των 200 ημερών.
Στην πρώτη αντίσταση βρίσκονται οι 2.650 και τις 2.680 μονάδες και ακολουθούν οι 2.700, οι 2.750 και οι 2.800 μονάδες.
Ο Τραπεζικός Δείκτης στις 3.034 μονάδες, με πρώτη στήριξη τις 3.000 μονάδες και ακολουθούν οι 2.950, οι 2.900, οι 2.850, οι 2.720, οι 2.650, οι 2.600, οι 2.564 μονάδες o απλός ΚΜΟ των 200 ημερών και οι 2.569 μονάδες ο εκθετικός ΚΜΟ των 200 ημερών.
Στην πρώτη αντίσταση βρίσκονται οι 3.100 μονάδες και ακολουθούν οι 3.150 μονάδες.
Για 3 λόγους πιέζονται οι ελληνικές τράπεζες
Οι τραπεζικές μετοχές βρέθηκαν στο επίκεντρο της διόρθωσης των προηγούμενων ημερών, μετά τα υψηλά 11,5 ετών που κατέγραψε πρόσφατα ο τραπεζικός δείκτης.
Η υποχώρηση αποδίδεται σε τρεις βασικούς παράγοντες και, μέχρι στιγμής, χαρακτηρίζεται ως φυσιολογική διόρθωση, χωρίς να δημιουργεί ανησυχίες.
Μετά τις ανακοινώσεις των αποτελεσμάτων εξαμήνου και τις αναβαθμίσεις των στόχων από τις διοικήσεις, οι τραπεζικές μετοχές κινήθηκαν σε νέα υψηλά, με ορισμένες να καταγράφουν ακόμη και ιστορικά υψηλά.
Παρά τη διόρθωση, ο τραπεζικός δείκτης εξακολουθεί να υπεραποδίδει της αγοράς.
Από την αρχή του έτους, ο τραπεζικός δείκτης ενισχύεται κατά 31,78%, έναντι 22,30% για τον Γενικό Δείκτη.
Η Πειραιώς καταγράφει άνοδο 46,45%, η Eurobank 29,64%, η Εθνική Τράπεζα 25,62% και η Alpha Bank 23,13%.
Εκτός συστημικών, η Τράπεζα Κύπρου ενισχύεται κατά 31,49%, ενώ η Optima Bank σημειώνει άνοδο 45,65%, έχοντας μάλιστα καταγράψει πρόσφατα νέο ενδοσυνεδριακό ιστορικό υψηλό στα 11,50 ευρώ.
Παράλληλα, όπως έχει επισημάνει το ΒΝ με βάση την ανάλυση της NBG Securities, το discount των ελληνικών τραπεζών έναντι των ευρωπαϊκών έχει πλέον μετατραπεί σε premium.
Σημαντικός παράγοντας για τη βραχυπρόθεσμη διόρθωση είναι και η αύξηση της γεωπολιτικής έντασης, η οποία έχει οδηγήσει σε άνοδο τις τιμές του πετρελαίου, ενισχύοντας τις ανησυχίες για τον πληθωρισμό και τη διατήρησή του σε υψηλότερα επίπεδα για μεγαλύτερο διάστημα.
Η εξέλιξη αυτή προκάλεσε πιέσεις και στα κρατικά ομόλογα, οδηγώντας σε sell off, έως ότου το αμερικανικό υπουργείο Οικονομικών ανακοινώσει σημαντικές επαναγορές, κυρίως μακροπρόθεσμων τίτλων, με αποτέλεσμα να αποκλιμακωθούν εκ νέου οι αποδόσεις.
Μετά το ισχυρό ράλι, ορισμένοι επενδυτές φαίνεται να κατοχυρώνουν κέρδη και να μειώνουν το ρίσκο, κάτι που θεωρείται φυσιολογικό μετά τα υψηλά που έχουν καταγραφεί.
Ωστόσο, η εικόνα δεν παραπέμπει σε αλλαγή τάσης, καθώς στα χαμηλότερα επίπεδα εμφανίζονται αγοραστές, όπως φάνηκε στις πρόσφατες συνεδριάσεις σε Εθνική και Πειραιώς.
Μικρή βελτίωση
Μικρή βελτίωση καταγράφεται στις αγορές κρατικών ομολόγων της Ευρωζώνης στις πρωινές συναλλαγές της 20ής Αυγούστου 2026, μετά την αποκλιμάκωση των πιέσεων στη διεθνή αγορά χρέους που προκάλεσε η αιφνιδιαστική απόφαση του αμερικανικού υπουργείου Οικονομικών να αυξήσει τις επαναγορές μακροπρόθεσμων τίτλων.
Οι γεωπολιτικές εξελίξεις γύρω από το Ιράν, οι συνεχιζόμενες διαταραχές στη ναυσιπλοΐα μέσω των Στενών του Ορμούζ, οι υψηλές τιμές του πετρελαίου και οι ανησυχίες για το ύψος των κρατικών χρεών εξακολουθούν, ωστόσο, να επιβαρύνουν το επενδυτικό κλίμα.
Οι αποδόσεις των ευρωπαϊκών ομολόγων υποχώρησαν από τα πολυετή υψηλά που είχαν καταγράψει τις προηγούμενες συνεδριάσεις, καθώς το γερμανικό 10ετές είχε φθάσει την Τετάρτη 19 Αυγούστου έως το 3,275%, υψηλό περίπου 15 ετών.
Το ελληνικό 10ετές ομόλογο διαμορφώνεται στο 3,911%, ενώ το αντίστοιχο ιταλικό στο 4,062%, με το spread Ελλάδας – Ιταλίας στις -15,1 μονάδες βάσης.
Στις υπόλοιπες αγορές κρατικών ομολόγων της Ευρωζώνης, η απόδοση του κυπριακού 10ετούς διαμορφώνεται στο 3,681%, του ιρλανδικού στο 3,408%, του πορτογαλικού στο 3,595% και του ισπανικού στο 3,691%.
Στα αμερικανικά κρατικά ομόλογα η αποκλιμάκωση είναι εντονότερη στις μεγαλύτερες διάρκειες.
Η απόδοση του 10ετούς Treasury υποχωρεί περίπου στο 4,64%, από επίπεδα άνω του 4,70% νωρίτερα μέσα στην εβδομάδα, ενώ το 2ετές κινείται κοντά στο 4,18%.
Η διαφορά μεταξύ των δύο τίτλων διαμορφώνεται έτσι περίπου στις 46-47 μονάδες βάσης, με την καμπύλη αποδόσεων να παραμένει ανοδική.
Η κίνηση στο μακρύ άκρο της αμερικανικής καμπύλης ακολούθησε την ανακοίνωση του υπουργείου Οικονομικών ότι θα διπλασιάσει, σε τουλάχιστον 4 δισ. δολάρια ανά πράξη, το μέγεθος των επαναγορών τίτλων μεγάλης διάρκειας.
Η παρέμβαση βελτίωσε προσωρινά τη ρευστότητα της αγοράς και περιόρισε την άνοδο των μακροπρόθεσμων αποδόσεων, χωρίς όμως να εξαλείφει τις ανησυχίες για τα δημοσιονομικά ελλείμματα και το αμερικανικό δημόσιο χρέος.
Παράλληλα, ο πληθωρισμός στις ΗΠΑ υποχώρησε στο 3,4% τον Ιούλιο, από 3,5% τον Ιούνιο. Σε μηνιαία βάση, ο δείκτης τιμών καταναλωτή αυξήθηκε κατά 0,1%, ενώ ο δομικός CPI αυξήθηκε κατά 0,2% σε μηνιαία βάση και κατά 2,5% σε ετήσια βάση.
Ταυτόχρονα, τα στοιχεία της αγοράς εργασίας ήταν ασθενέστερα. Η απασχόληση εκτός αγροτικού τομέα μειώθηκε κατά 23.000 θέσεις τον Ιούλιο, ενώ το ποσοστό ανεργίας διαμορφώθηκε στο 4,1%. Επιπλέον, οι θέσεις εργασίας Μαΐου και Ιουνίου αναθεωρήθηκαν συνολικά προς τα κάτω κατά 103.000.
Τα στοιχεία αυτά έχουν περιορίσει τις προσδοκίες για άμεση νέα αύξηση επιτοκίων από τη Federal Reserve, παρά το γεγονός ότι τα πρακτικά της συνεδρίασης του Ιουλίου έδειξαν αυξημένη ανησυχία στο εσωτερικό της κεντρικής τράπεζας για την επιμονή του πληθωρισμού.
Τρία μέλη της FOMC είχαν μάλιστα ψηφίσει υπέρ αύξησης του επιτοκίου κατά 25 μονάδες βάσης.
Η Fed διατηρεί το βασικό της επιτόκιο στο εύρος 3,50%-3,75%, μετά την απόφαση της 29ης Ιουλίου να το αφήσει αμετάβλητο. Η επόμενη συνεδρίαση της FOMC είναι προγραμματισμένη για τις 15-16 Σεπτεμβρίου 2026.
Με βάση τη σημερινή τιμολόγηση της αγοράς, η πιθανότητα η Fed να διατηρήσει αμετάβλητο το επιτόκιο τον Σεπτέμβριο κινείται περίπου στο 69%, ενώ η πιθανότητα αύξησης κατά 25 μονάδες βάσης βρίσκεται περίπου στο 31%.
Οι προσδοκίες έχουν μεταβληθεί αισθητά τις τελευταίες εβδομάδες, καθώς τα ασθενέστερα στοιχεία για την απασχόληση και ο ηπιότερος πληθωρισμός αντισταθμίζουν τις πιο «σκληρές» τοποθετήσεις ορισμένων αξιωματούχων της Fed.
Το ελληνικό χρέος και οι αξιολογήσεις
Στην Ελλάδα απαιτείται μια σημαντική διάκριση ως προς το ύψος του δημόσιου χρέους.
Τα περίπου 400,5 δισ. ευρώ δεν αποτελούν το χρέος της Γενικής Κυβέρνησης με τον ορισμό του Maastricht, αλλά το χρέος της Κεντρικής Κυβέρνησης.
Σύμφωνα με το τελευταίο διαθέσιμο δελτίο του ΟΔΔΗΧ, στο τέλος του πρώτου τριμήνου του 2026 το χρέος της Κεντρικής Κυβέρνησης ανερχόταν σε 400,525 δισ. ευρώ, μειωμένο από 406,181 δισ. ευρώ στο τέλος του 2025.
Αντίθετα, το χρέος της Γενικής Κυβέρνησης υπολογιζόταν από τον ΟΔΔΗΧ στα 360,54 δισ. ευρώ.
Η Eurostat, χρησιμοποιώντας τον εναρμονισμένο ορισμό Maastricht, υπολόγισε το χρέος της ελληνικής Γενικής Κυβέρνησης στα 360,106 δισ. ευρώ στο τέλος του πρώτου τριμήνου του 2026, ή στο 143,5% του ΑΕΠ.
Το ποσοστό ήταν μειωμένο κατά 2,6 ποσοστιαίες μονάδες σε σχέση με το τέλος του 2025 και κατά 9,4 μονάδες σε ετήσια βάση, η μεγαλύτερη ετήσια αποκλιμάκωση μεταξύ των χωρών της ΕΕ.
Η Ελλάδα έχει πλέον σταθερή παρουσία στην επενδυτική βαθμίδα. Η επιστροφή είχε ξεκινήσει ήδη από το 2023, ενώ το 2025 αποτέλεσε σημαντικό σταθμό, καθώς και η Moody’s επανέφερε την Ελλάδα σε investment grade.
Για το 2026, η DBRS διατήρησε στις 6 Μαρτίου την Ελλάδα στο BBB με σταθερές προοπτικές. Η Moody’s στις 13 Μαρτίου διατήρησε την αξιολόγηση στο Baa3 με σταθερό outlook. Η Scope στις 20 Μαρτίου διατήρησε την Ελλάδα στο BBB, με θετικές προοπτικές, και όχι με σταθερές. Η Standard & Poor’s στις 24 Απριλίου διατήρησε την αξιολόγηση BBB με σταθερό outlook, ενώ στις 8 Μαΐου η Fitch διατήρησε επίσης την Ελλάδα στο BBB με σταθερές προοπτικές.
Ο δεύτερος κύκλος αξιολογήσεων του 2026 ξεκινά στις 4 Σεπτεμβρίου με την DBRS. Στις 18 Σεπτεμβρίου ακολουθούν Moody’s και Scope, στις 23 Οκτωβρίου η Standard & Poor’s και στις 6 Νοεμβρίου η Fitch.
Παρά την υψηλή ονομαστική αξία του χρέους, η δομή του ελληνικού χρέους παραμένει ιδιαίτερα ευνοϊκή σε σχέση με άλλες υπερχρεωμένες οικονομίες. Το μεγαλύτερο μέρος των επίσημων δανείων έχει πολύ μεγάλες διάρκειες, ευνοϊκούς όρους και σε μεγάλο βαθμό σταθερό επιτόκιο.
Στο τέλος Μαρτίου 2026, τα δάνεια του Μηχανισμού Χρηματοδοτικής Στήριξης που περιλαμβάνονταν στο χρέος της Κεντρικής Κυβέρνησης ανέρχονταν σε περίπου 210 δισ. ευρώ, ενώ τα βραχυπρόθεσμα repos διαμορφώνονταν στα 59,09 δισ. ευρώ.
Έκτοτε, η Ελλάδα προχώρησε και σε νέα πρόωρη αποπληρωμή δανείων του Greek Loan Facility ύψους 6,94 δισ. ευρώ τον Ιούνιο. Η συναλλαγή αφορούσε δάνεια που κανονικά θα έληγαν μεταξύ 2029 και 2035 και μειώνει περαιτέρω την έκθεση της χώρας στα δάνεια του πρώτου προγράμματος στήριξης.
Συνεπώς, το ποσό των περίπου 216 δισ. ευρώ που χρησιμοποιούνταν παλαιότερα για το σύνολο των υποχρεώσεων προς τον επίσημο ευρωπαϊκό τομέα δεν πρέπει να παρουσιάζεται πλέον ως σημερινό δεδομένο χωρίς χρονική αναφορά, καθώς έχουν μεσολαβήσει σημαντικές πρόωρες αποπληρωμές.
Η σταδιακή αντικατάσταση μέρους των επίσημων δανείων με τίτλους που εκδίδονται στις αγορές αλλάζει σταδιακά τη σύνθεση του χρέους, χωρίς να συνεπάγεται κατ’ ανάγκη ισόποση μείωση του ονομαστικού αποθέματος του χρέους της Κεντρικής Κυβέρνησης.
Σε αυτό το πλαίσιο, η επενδυτική βαθμίδα έχει ιδιαίτερη σημασία επειδή διευρύνει τη βάση των θεσμικών επενδυτών που μπορούν να αγοράζουν ελληνικούς τίτλους και βελτιώνει τους όρους πρόσβασης στις διεθνείς αγορές. Δεν αναιρεί, όμως, το γεγονός ότι το ελληνικό δημόσιο χρέος παραμένει υψηλό.
Οι οίκοι αξιολόγησης αντιμετωπίζουν πλέον την Ελλάδα σε εντελώς διαφορετικό περιβάλλον από εκείνο της περιόδου 2008-2009.
Η πολύ μεγάλη μέση διάρκεια του χρέους, η υψηλή συμμετοχή του επίσημου ευρωπαϊκού τομέα, τα μεγάλα ταμειακά διαθέσιμα και η σχεδόν πλήρης προστασία από άμεσες μεταβολές επιτοκίων περιορίζουν αισθητά τους βραχυπρόθεσμους κινδύνους.
Παράλληλα, όμως, όσο τα ευνοϊκά επίσημα δάνεια αποπληρώνονται και σταδιακά αντικαθίστανται από χρηματοδότηση με όρους αγοράς, η διατήρηση χαμηλού κόστους δανεισμού και ισχυρών δημοσιονομικών επιδόσεων αποκτά ακόμη μεγαλύτερη σημασία για τη μακροπρόθεσμη βιωσιμότητα του ελληνικού χρέους.
Απώλειες στη Wall
Απώλειες καταγράφουν στη συνεδρίαση της Πέμπτης (20/9) οι βασικοί δείκτες της Wall Street, με τους επενδυτές να αντιμετωπίζουν ένα δυσμενές μείγμα εξελίξεων.
Η νέα εκτίναξη των τιμών του πετρελαίου, η άνοδος των αποδόσεων στα αμερικανικά κρατικά ομόλογα και τα κατώτερα των προσδοκιών αποτελέσματα της Walmart επανέφεραν στο προσκήνιο τις ανησυχίες για τον πληθωρισμό, αλλά και για το κατά πόσο η αμερικανική οικονομία μπορεί να διατηρήσει την ανθεκτικότητά της.
Ειδικότερα, στη συνεδρίαση της Πέμπτης, ο βιομηχανικός δείκτης Dow Jones κινείται χαμηλότερα κατά περίπου 0,65% στις 53.159,84 μονάδες. Ο δείκτης - βαρόμετρο S&P 500 υποχωρεί κατά 0,24% στις 7.689,12 μονάδες, ενώ ο τεχνολογικός Nasdaq καταγράφει πτώση 0,47% και διαμορφώνεται στις 26.207,53 μονάδες. Οι ρευστοποιήσεις είναι εντονότερες στις μετοχές τεχνολογίας και ημιαγωγών, οι οποίες βρίσκονται υπό πίεση μετά τα σημαντικά κέρδη που είχαν προηγηθεί τις τελευταίες εβδομάδες. Τέλος, ο δείκτης χαμηλής κεφαλαιοποίησης Russell σημειώνει απώλειες 0,66%, κινούμενος στις 3.012,89 μονάδες.
Νευρικότητα στις ευρωπαϊκές αγορές
Νευρικότητα και πτωτικές τάσεις επικρατούν στις περισσότερες ευρωπαϊκές αγορές, καθώς οι επενδυτές εξακολουθούν να αξιολογούν τις εξελίξεις στην αγορά ομολόγων και την άνοδο των αμερικανικών αποδόσεων.
Η απόφαση του αμερικανικού Υπουργείου Οικονομικών να αυξήσει τις επαναγορές μακροπρόθεσμων ομολόγων περιόρισε προσωρινά τις πιέσεις στις αγορές χρέους, χωρίς όμως να εξαλείψει τις ανησυχίες για την πορεία των αποδόσεων και το υψηλό δημόσιο χρέος των ΗΠΑ.
Το αμερικανικό Υπουργείο Οικονομικών ανακοίνωσε ότι θα υπερδιπλασιάσει το μέγεθος των επαναγορών μακροπρόθεσμου χρέους, σε τουλάχιστον 4 δισ. δολάρια ανά πράξη από τον Σεπτέμβριο, μετά το πρόσφατο sell-off στην αγορά ομολόγων.
Στις ευρωπαϊκές αγορές, ο πανευρωπαϊκός STOXX 600 υποχωρεί κατά -0,24% στις 649,60 μονάδες.
Ο βρετανικός FTSE 100 υποχωρεί κατά -0,12% στις 10.730,56 μονάδες, ο γερμανικός DAX καταγράφει απώλειες -0,50% στις 25.960,78 μονάδες, ενώ ο γαλλικός CAC 40 σημειώνει πτώση -0,62% στις 8.449,46 μονάδες.
Στον αντίποδα, ο ιταλικός FTSE MIB ενισχύεται κατά +0,16% στις 52.704,92 μονάδες, αποτελώντας τη βασική θετική εξαίρεση μεταξύ των μεγάλων ευρωπαϊκών χρηματιστηρίων.
Rebound στις ασιατικές αγορές
Οι ασιατικές αγοχές κινήθηκαν ανοδικά την Πέμπτη, καθώς η απόφαση του αμερικανικού Υπουργείου Οικονομικών να αυξήσει τις επαναγορές μακροπρόθεσμων ομολόγων μείωσε τις πιέσεις στις παγκόσμιες αγορές χρέους, ενώ η αναζωπύρωση του ράλι στις μετοχές των εταιρειών ημιαγωγών ώθησε σημαντικά υψηλότερα τον νοτιοκορεατικό KOSPI και τον ιαπωνικό Nikkei.
Ο δείκτης KOSPI της Νότιας Κορέας εκτινάχθηκε κατά 6%, ανακάμπτοντας δυναμικά μετά τη χθεσινή κατάρρευση των μετοχών του κλάδου των ημιαγωγών.
Η SK Hynix σημείωσε άνοδο 13,1%, ενώ η Samsung Electronics κέρδισε 9,1%.
Ο ιαπωνικός Nikkei 225 ενισχύθηκε κατά 1,1%, ενώ ο TOPIX κατέγραψε άνοδο 0,8%.
Η Kioxia Holdings κέρδισε 5,7%, ενώ η Sony σημείωσε άνοδο 2,8%.
Ο κινεζικός CSI 300 ενισχύθηκε κατά 0,2%, ο Shanghai Composite κατά 0,3%, ενώ ο Hang Seng του Χονγκ Κονγκ κατέγραψε άνοδο 1,1%.
Οι τεχνολογικές μετοχές κινήθηκαν ανοδικά σε όλο το ταμπλό. Η Alibaba κέρδισε 2,3%, η Xiaomi 3,8%, η Baidu 3,5%, η JD.com 2,8% και η Tencent 1,8%.
Ο αυστραλιανός δείκτης S&P/ASX 200 σημείωσε οριακή άνοδο 0,2%, ωστόσο τα νεότερα στοιχεία για την αγορά εργασίας προκάλεσαν προβληματισμό.
Κέρδη στις περισσότερες τράπεζες – Μοναδική εξαίρεση η Εθνική
Θετική εικόνα κατέγραψαν στο κλείσιμο οι περισσότερες τραπεζικές μετοχές, με την Optima Bank και τη CrediaBank να ξεχωρίζουν ανοδικά. Στον αντίποδα, η Εθνική έκλεισε με απώλειες, αποτελώντας τη μοναδική αρνητική εξαίρεση μεταξύ των βασικών τραπεζικών τίτλων του πίνακα.
Η Εθνική έκλεισε στα 16,2000 ευρώ, με πτώση -0,80%, με όγκο 1.433.503 τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 14,82 δισ. ευρώ.
Σημειώνουμε ότι ιστορικό χαμηλό κλείσιμο της Εθνικής σημειώθηκε στις 11 Φεβρουαρίου 2016 στα 0,008 ευρώ προ RS ή 0,12 ευρώ μετά reverse split (στις 15 παλαιές 1 νέα), ενώ το ενδοσυνεδριακό χαμηλό είχε διαμορφωθεί στα 0,0066 ευρώ προ RS ή 0,099 ευρώ μετά reverse split.
Με το νέο reverse split, στις 10 παλαιές 1 νέα, στις 3 Σεπτεμβρίου 2018, το ιστορικό χαμηλό κλείσιμο προσαρμόστηκε στα 1,20 ευρώ, ενώ το ενδοσυνεδριακό στα 0,99 ευρώ.
Ας σημειωθεί ότι το νέο ιστορικό χαμηλό της Εθνικής πραγματοποιήθηκε στις 17/3/2020 στα 0,8150 ευρώ.
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου των 2,5 δισ. ευρώ ήταν στα 2,20 ευρώ, έναντι 4,29 ευρώ της αύξησης του 2013, ενώ η ΑΜΚ του 2015 υλοποιήθηκε στα 0,02 ευρώ προ RS ή 0,30 ευρώ μετά RS.
Το warrant της Εθνικής, που ξεκίνησε με τιμή εκκίνησης 6,823 ευρώ, είχε τελευταία τιμή 0,0010 ευρώ και τέθηκε οριστικά εκτός διαπραγμάτευσης.
Η Alpha Bank έκλεισε στα 4,4260 ευρώ, με άνοδο +0,41%, με όγκο 3.785.450 τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 9,99 δισ. ευρώ.
Σημειώνουμε ότι το ιστορικό χαμηλό κλείσιμο της Alpha Bank ήταν στα 1,16 ευρώ ή, προ RS, στα 0,0232 ευρώ και σημειώθηκε στις 11 Φεβρουαρίου 2016 (στις 50 παλαιές 1 νέα), ενώ το ενδοσυνεδριακό χαμηλό ήταν στα 0,01898 ευρώ προ RS ή 0,949 ευρώ μετά reverse split.
Ας σημειωθεί ότι το νέο ιστορικό χαμηλό κλείσιμο της Alpha Bank πραγματοποιήθηκε στις 2/11/2020 στα 0,4250 ευρώ, ενώ το ενδοσυνεδριακό χαμηλό καταγράφηκε στις 30/10/2020 στα 0,4032 ευρώ.
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου του 2013 ήταν 0,44 ευρώ και του 2014 στα 0,65 ευρώ, ενώ η τιμή της ΑΜΚ του 2015 ήταν στα 0,04 ευρώ προ reverse split ή 2 ευρώ μετά το reverse split.
Το warrant της Alpha Bank, που ξεκίνησε με πρώτη τιμή εκκίνησης τα 1,45 ευρώ, βρέθηκε στα 0,0010 ευρώ, όπου και σταμάτησε να διαπραγματεύεται.
Η Πειραιώς έκλεισε στα 10,0000 ευρώ, με άνοδο +0,50%, με όγκο 3.113.674 τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 12,36 δισ. ευρώ.
Σημειώνουμε ότι ιστορικό χαμηλό της Πειραιώς σημειώθηκε στις 11 Φεβρουαρίου 2016 στα 0,0008 ευρώ προ RS ή 0,081 ευρώ μετά reverse split (στις 100 παλαιές 1 νέα), ενώ το ενδοσυνεδριακό χαμηλό ήταν στα 0,00067 ευρώ προ RS ή 0,067 ευρώ μετά RS.
Με το νέο reverse split, στις 20 παλαιές 1 νέα, τον Ιούλιο του 2017, το ιστορικό χαμηλό κλείσιμο προσαρμόστηκε στα 1,62 ευρώ, ενώ το ενδοσυνεδριακό στα 1,34 ευρώ.
Το νέο ιστορικό χαμηλό της Πειραιώς πραγματοποιήθηκε στις 14/7/2022 στα 0,04303 ευρώ ή 0,71 ευρώ μετά το τελευταίο reverse split, στις 16,5 παλαιές 1 νέα, στις 14/4/2021.
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου του 2013 ήταν 1,71 ευρώ και του 2014 στα 1,70 ευρώ, ενώ η ΑΜΚ του 2015 έγινε στα 0,003 ευρώ προ reverse split ή 0,30 ευρώ μετά RS.
Το warrant της Πειραιώς, που είχε αρχική τιμή εκκίνησης 0,8990 ευρώ, σταμάτησε να διαπραγματεύεται με τελευταία τιμή τα 0,0010 ευρώ.
Η Eurobank έκλεισε στα 4,4700 ευρώ, με άνοδο +0,68%, με όγκο 3.718.899 τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 16,11 δισ. ευρώ.
Το ιστορικό ενδοσυνεδριακό χαμηλό στην Eurobank σημειώθηκε στις 11 Φεβρουαρίου 2016 στα 0,002410 ευρώ προ RS ή 0,2410 ευρώ μετά RS (στις 100 παλαιές 1 νέα).
Η μετοχή της Τράπεζας Κύπρου έκλεισε στα 10,4600 ευρώ, με άνοδο +0,19%, με όγκο 400.438 τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 4,56 δισ. ευρώ.
Η CrediaBank έκλεισε στα 0,9790 ευρώ, με άνοδο +3,49%, με όγκο 2.052.901 τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 1,95 δισ. ευρώ.
Η Optima Bank έκλεισε στα 11,8300 ευρώ, με άνοδο +5,34%, με όγκο 648.533 τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 2,62 δισ. ευρώ, καταγράφοντας τη μεγαλύτερη άνοδο μεταξύ των τραπεζικών τίτλων.
Μικτή αλλά ήπια θετική εικόνα στα μη τραπεζικά blue chips – Πιέσεις στην Coca-Cola HBC
Μικτή αλλά ήπια θετική ήταν η εικόνα στο κλείσιμο για τα μη τραπεζικά blue chips, με περισσότερους τίτλους να τερματίζουν ανοδικά, αλλά με εμφανείς πιέσεις σε ορισμένες μετοχές υψηλής κεφαλαιοποίησης.
Ξεχώρισαν ανοδικά η ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ με +2,70%, η ΕΛΧΑ με +1,92%, η Metlen με +1,46%, η Aegean Airlines με +1,00%, τα ΕΛΠΕ με +0,99% και ο ΔΑΑ με +0,58%.
Στον αντίποδα, η Coca-Cola HBC υποχώρησε κατά -1,14%, η Viohalco κατά -1,38%, η ΔΕΗ κατά -1,09%, η ΕΥΔΑΠ κατά -0,51%, η Allwyn κατά -0,50%, η Jumbo κατά -0,23% και η Cenergy κατά -0,36%.
Η Coca-Cola HBC διαμορφώθηκε στα 51,9000 ευρώ, με πτώση -1,14%, με όγκο 112.150 τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 19,37 δισ. ευρώ, παραμένοντας στην πρώτη θέση των κεφαλαιοποιήσεων μεταξύ των μη τραπεζικών μετοχών του FTSE 25.
Η ΔΕΗ υποχώρησε στα 21,8400 ευρώ, με πτώση -1,09%, με όγκο 436.546 τεμάχια και αποτίμηση 13,05 δισ. ευρώ, παραμένοντας στη δεύτερη θέση μεταξύ των μη τραπεζικών blue chips ως προς την κεφαλαιοποίηση.
Η Allwyn (ΟΠΑΠ) διαμορφώθηκε στα 13,9100 ευρώ, με πτώση -0,50%, με όγκο 390.323 τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 11,22 δισ. ευρώ.
Ο OTE ενισχύθηκε στα 19,9200 ευρώ, με άνοδο +0,45%, με όγκο 269.846 τεμάχια και αποτίμηση 7,85 δισ. ευρώ.
Η Metlen κινήθηκε ανοδικά στα 48,5400 ευρώ, με κέρδη +1,46%, με όγκο 109.028 τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 6,96 δισ. ευρώ.
Η Motor Oil ενισχύθηκε στα 58,7500 ευρώ, με άνοδο +0,26%, με όγκο 272.577 τεμάχια και αποτίμηση 6,51 δισ. ευρώ.
Η ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ έκλεισε στα 44,8200 ευρώ, με ισχυρά κέρδη +2,70%, με όγκο 252.513 τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 5,33 δισ. ευρώ.
Η Cenergy υποχώρησε στα 22,3200 ευρώ, με πτώση -0,36%, με όγκο 116.207 τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 4,74 δισ. ευρώ.
Η Viohalco υποχώρησε στα 17,1400 ευρώ, με πτώση -1,38%, με όγκο 55.426 τεμάχια και αποτίμηση 4,44 δισ. ευρώ.
Τα ΕΛΠΕ ενισχύθηκαν στα 15,3000 ευρώ, με άνοδο +0,99%, με όγκο 471.096 τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 4,68 δισ. ευρώ.
Η Titan Cement International διαμορφώθηκε στα 50,4000 ευρώ, με άνοδο +0,10%, με όγκο 27.273 τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 3,95 δισ. ευρώ.
Η Jumbo υποχώρησε στα 26,0400 ευρώ, με πτώση -0,23%, με όγκο 137.807 τεμάχια και αποτίμηση 3,50 δισ. ευρώ.
Ο Διεθνής Αερολιμένας Αθηνών ενισχύθηκε στα 10,4400 ευρώ, με άνοδο +0,58%, με όγκο 43.740 τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 3,32 δισ. ευρώ.
Ο Aktor ενισχύθηκε στα 10,0800 ευρώ, με άνοδο +0,20%, με όγκο 515.567 τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 2,64 δισ. ευρώ.
Η ΕΛΧΑ ενισχύθηκε στα 3,7200 ευρώ, με άνοδο +1,92%, με όγκο 967.019 τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 1,62 δισ. ευρώ.
Η ΕΥΔΑΠ υποχώρησε στα 11,7800 ευρώ, με πτώση -0,51%, με όγκο 63.586 τεμάχια και αποτίμηση 1,25 δισ. ευρώ.
Η Lamda Development ενισχύθηκε στα 6,5400 ευρώ, με άνοδο +0,15%, με όγκο 107.187 τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 1,16 δισ. ευρώ.
Η Aegean Airlines ενισχύθηκε στα 12,1700 ευρώ, με άνοδο +1,00%, με όγκο 46.129 τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 1,10 δισ. ευρώ.
Η MIG (εκτός FTSE 25) έκλεισε στα 3,7700 ευρώ, με πτώση -0,40%, με όγκο 7.082 τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 118,4 εκατ. ευρώ.
Μικρή βελτίωση στα ομόλογα
Μικρή βελτίωση καταγράφεται σήμερα, 20 Αυγούστου 2026, στις αγορές κρατικών ομολόγων, με τις αποδόσεις να αποκλιμακώνονται μετά τις έντονες πιέσεις των προηγούμενων συνεδριάσεων.
Η τάση ακολουθεί τη γενικότερη ανάκαμψη στις διεθνείς αγορές ομολόγων, μετά την απόφαση του αμερικανικού υπουργείου Οικονομικών να αυξήσει τις επαναγορές τίτλων μεγάλης διάρκειας, κίνηση που περιόρισε προσωρινά τις πιέσεις στις αποδόσεις. Οι επενδυτές εξακολουθούν πάντως να παρακολουθούν στενά τις γεωπολιτικές εξελίξεις, τις τιμές της ενέργειας, τις προοπτικές του πληθωρισμού και τις επόμενες κινήσεις των κεντρικών τραπεζών.
Το ελληνικό 10ετές ομόλογο διαμορφώνεται στο 3,911%, ενώ η απόδοση του αντίστοιχου γερμανικού τίτλου βρίσκεται στο 3,2517%, διαμορφώνοντας το spread Ελλάδας – Γερμανίας στις περίπου 66 μονάδες βάσης.
Στην Ιταλία, η απόδοση του 10ετούς διαμορφώνεται στο 4,062%, με το spread Ελλάδας – Ιταλίας να βρίσκεται στις -15,1 μονάδες βάσης. Αυτό σημαίνει ότι το ελληνικό 10ετές εξακολουθεί να διαπραγματεύεται με χαμηλότερη απόδοση από το αντίστοιχο ιταλικό.
Το spread Ελλάδας – Πορτογαλίας διαμορφώνεται στις περίπου 31,6 μονάδες βάσης, καθώς η απόδοση του πορτογαλικού 10ετούς βρίσκεται στο 3,595%.
Σημαντικά χαμηλά παραμένουν παράλληλα τα ασφάλιστρα κινδύνου για το ελληνικό χρέος.
Το 5ετές ελληνικό CDS, το οποίο αποτελεί βασικό σημείο αναφοράς για την αποτίμηση του πιστωτικού κινδύνου της χώρας, κινείται κοντά στις 30 μονάδες βάσης, με την τελευταία διαθέσιμη ένδειξη στην περιοχή των 29,6 μονάδων βάσης.
Για λόγους σύγκρισης, η τελευταία διαθέσιμη ένδειξη για το 5ετές CDS της Αργεντινής βρίσκεται κοντά στις 1.031 μονάδες βάσης, αναδεικνύοντας τη μεγάλη διαφορά στην αποτίμηση του πιστωτικού κινδύνου των δύο χωρών.
Υπενθυμίζεται ότι ακραία επίπεδα για το ελληνικό CDS μετά το PSI+ είχαν καταγραφεί στις 8 Ιουλίου 2015, όταν είχε εκτοξευθεί στις 8.700 μονάδες βάσης, σε μία από τις πιο οξείες φάσεις της ελληνικής κρίσης χρέους.
Το CDS είναι πιστωτικό παράγωγο μέσω του οποίου ένας επενδυτής μπορεί να αντισταθμίσει τον κίνδυνο αθέτησης ενός εκδότη κρατικού ή εταιρικού χρέους.
Ενδεικτικά, για ονομαστική έκθεση 10 εκατ. δολαρίων σε ελληνικό κρατικό χρέος, ένας επενδυτής που επιθυμεί να αντισταθμίσει τον πιστωτικό κίνδυνο μπορεί να αγοράσει προστασία μέσω 5ετούς CDS.
Με spread CDS κοντά στις 29,6 μονάδες βάσης, το ετήσιο ασφάλιστρο αντιστοιχεί, σε μια απλουστευμένη προσέγγιση, περίπου στο 0,296% της ονομαστικής έκθεσης, δηλαδή περίπου σε 29.600 δολάρια ετησίως ανά 10 εκατ. δολάρια ασφαλιζόμενης έκθεσης.
Στο 4,062% το ιταλικό 10ετές
Στην ευρωπαϊκή αγορά ομολόγων, η Ιταλία εξακολουθεί να εμφανίζει υψηλότερο κόστος δανεισμού σε σχέση με την Ελλάδα.
Η απόδοση του 10ετούς ιταλικού κρατικού ομολόγου διαμορφώνεται στο 4,062%, έναντι 3,911% του αντίστοιχου ελληνικού τίτλου.
Το γερμανικό 10ετές βρίσκεται στο 3,2517%, παραμένοντας το βασικό σημείο αναφοράς για την αγορά κρατικού χρέους της Ευρωζώνης.
Στις υπόλοιπες αγορές της Ευρωζώνης, οι αποδόσεις των 10ετών τίτλων διαμορφώνονται ως εξής:
Ιρλανδία: 3,408%
Πορτογαλία: 3,595%
Ισπανία: 3,691%
Ιταλία: 4,062%
Κύπρος: 3,681%
Ελλάδα: 3,911%
Η εικόνα καταδεικνύει τη σημαντική μεταβολή του κόστους δανεισμού στην Ευρωζώνη σε σχέση με την περίοδο των αρνητικών επιτοκίων, όταν οι αποδόσεις αρκετών κρατικών τίτλων είχαν υποχωρήσει ακόμη και κάτω από το μηδέν.
Στην Κύπρο, η απόδοση του 10ετούς ομολόγου διαμορφώνεται στο 3,681%, ενώ στην Ιρλανδία βρίσκεται στο 3,408%, στην Πορτογαλία στο 3,595% και στην Ισπανία στο 3,691%.
www.bankingnews.gr
Η αξία των συναλλαγών σε ιδιαίτερα χαμηλά επίπεδα, καθώς ύστερα από περισσότερο από έξι μήνες πολέμου και με πάνω από 750 Αμερικανούς στρατιώτες να έχουν τραυματιστεί ή σκοτωθεί στις συγκρούσεις με το Ιράν, ο πρόεδρος των ΗΠΑ Donald Trump φαίνεται να ρίχνει στο τραπέζι το τελευταίο του χαρτί, επιχειρώντας να διασώσει το πολιτικό του κύρος και να αποφύγει μια ενδεχόμενη ταπεινωτική υποχώρηση.
Αυτή τη φορά αλλάζει στρατηγική, ποντάροντας όχι στη συντριπτική στρατιωτική ισχύ αλλά στην οικονομική ασφυξία του καθεστώτος της Τεχεράνης.
Ωστόσο, το Ιράν έχει αντέξει επί δεκαετίες κυρώσεων και οικονομικών πιέσεων, γεγονός που δημιουργεί αμφιβολίες για το εάν θα υποχωρήσει.
Το κρίσιμο ερώτημα πλέον είναι πόσο οικονομικό και πολιτικό κόστος είναι διατεθειμένος να αναλάβει ο ίδιος ο Trump, καθώς οι υψηλές τιμές της βενζίνης πιέζουν τους Αμερικανούς ψηφοφόρους ενόψει των ενδιάμεσων εκλογών της 3ης Νοεμβρίου.
Η κατάσταση στα Στενά του Hormuz δείχνει, πάντως, ότι η σύγκρουση στον Περσικό Κόλπο εξελίσσεται σε πόλεμο αντοχής, με ορίζοντα ακόμη και το 2027.
Την ίδια ώρα, στο ουκρανικό μέτωπο, οι ρωσικές δυνάμεις συνεχίζουν τις επιθέσεις, έχοντας περιορίσει σημαντικά την πρόσβαση της Ουκρανίας στη θάλασσα, χωρίς ωστόσο να ελέγχουν τα λιμάνια της Οδησσού.
Το Κίεβο και οι γύρω περιοχές δέχθηκαν νέο μπαράζ χτυπημάτων, με εργοστάσια και αποθήκες να καταστρέφονται και εκτεταμένες διακοπές ρεύματος να σημειώνονται στην ουκρανική πρωτεύουσα.
Ιδιαίτερη αίσθηση προκαλεί, παράλληλα, η πληροφορία ότι εξετάζεται η μεταφορά της ουκρανικής Βουλής σε υπόγειο καταφύγιο για λόγους ασφαλείας, ενώ η Βουλή φέρεται να μην συνεδριάζει πλέον κανονικά λόγω της έντασης των επιθέσεων.
Σε αυτό το πλαίσιο, από τεχνικής πλευράς, η πρώτη στήριξη για τον Γενικό Δείκτη εντοπίζεται στις 2.600 – 2.580 μονάδες και η πρώτη αντίσταση τοποθετείται στις 2.650 μονάδες.
Το ενδιαφέρον εστιάζεται στις 21 Αυγούστου όπου ο FTSE Russell θα ανακοινώσει τη νέα σύνθεση των δεικτών, πριν ξεκινήσει επίσημα η αναβάθμιση της Euronext Athens ένα μήνα μετά.
Η πορεία της ελληνικής χρηματιστηριακής αγοράς στη σημερινή συνεδρίαση
Με θετικό πρόσημο ξεκίνησε η χρηματιστηριακή αγορά, με τον Γενικό Δείκτη να ανοίγει στις 2.598,15 μονάδες, σημειώνοντας άνοδο +0,18%.
Τελικά, ο Γενικός Δείκτης στο ελληνικό χρηματιστήριο έκλεισε με άνοδο +0,23% στις 2.599,44 μονάδες, έχοντας υψηλό ημέρας τις 2.609,36 μονάδες και χαμηλό τις 2.591,95 μονάδες.
Η συναλλακτική δραστηριότητα χαμηλή, με τον τζίρο να διαμορφώνεται κοντά στα 200 εκατ. ευρώ και τον συνολικό όγκο στα 22,997 εκατ. τεμάχια.
Ο Τραπεζικός Δείκτης έκλεισε με άνοδο +0,39% στις 3.034,75 μονάδες, έχοντας υψηλό ημέρας τις 3.056,10 μονάδες και χαμηλό τις 3.026,82 μονάδες. Ενδοσυνεδριακά είχε φθάσει να ενισχύεται έως +1,10%.
Στα 22,39 εκατ. ευρώ τα πακέτα
Ισχυρή ήταν η δραστηριότητα μέσω προσυμφωνημένων συναλλαγών, καθώς πραγματοποιήθηκαν συνολικά 21 πακέτα, συνολικού όγκου 2,632 εκατ. τεμαχίων και αξίας 22,39 εκατ. ευρώ.
Τη μεγαλύτερη δραστηριότητα συγκέντρωσε η Πειραιώς, στην οποία πραγματοποιήθηκαν τέσσερα πακέτα συνολικά 1.087.292 μετοχών, αξίας περίπου 10,88 εκατ. ευρώ. Ξεχώρισε πακέτο 667.029 μετοχών στην τιμή των 10,00 ευρώ, συνολικής αξίας 6,67 εκατ. ευρώ, καθώς και πακέτο 312.302 μετοχών στα 10,02 ευρώ, αξίας 3,13 εκατ. ευρώ.
Στη Eurobank πραγματοποιήθηκαν τέσσερα πακέτα συνολικά 804.212 μετοχών, αξίας περίπου 3,59 εκατ. ευρώ. Το μεγαλύτερο αφορούσε 415.400 μετοχές στην τιμή των 4,47 ευρώ, αξίας 1,86 εκατ. ευρώ.
Στην Optima Bank διακινήθηκαν μέσω τεσσάρων πακέτων συνολικά 200.000 μετοχές, αξίας περίπου 2,29 εκατ. ευρώ, σε τιμές από 11,40 έως 11,55 ευρώ.
Στην Εθνική Τράπεζα πραγματοποιήθηκαν δύο πακέτα συνολικά 110.790 μετοχών, αξίας περίπου 1,81 εκατ. ευρώ. Το μεγαλύτερο ήταν 86.290 μετοχές στην τιμή των 16,36 ευρώ, αξίας 1,41 εκατ. ευρώ.
Στον Aktor πραγματοποιήθηκαν τρία πακέτα συνολικά 175.000 μετοχών, αξίας περίπου 1,76 εκατ. ευρώ, όλα στην περιοχή των 10,06 ευρώ.
Στην Alpha Bank πέρασε πακέτο 193.179 μετοχών στα 4,43 ευρώ, αξίας περίπου 856,7 χιλ. ευρώ.
Στη ΔΕΗ πραγματοποιήθηκε πακέτο 25.000 μετοχών στα 22,18 ευρώ, αξίας 554,5 χιλ. ευρώ, ενώ στον OTE διακινήθηκαν 26.024 μετοχές στα 19,90 ευρώ, αξίας περίπου 517,9 χιλ. ευρώ.
Τέλος, στην ΕΥΔΑΠ πραγματοποιήθηκε πακέτο 10.437 μετοχών στην τιμή των 11,74 ευρώ, συνολικής αξίας περίπου 122,5 χιλ. ευρώ.
Τα τεχνικά σημεία
Ο Γενικός Δείκτης στις 2.599 μονάδες, με πρώτη στήριξη τις 2.600 και οι 2.580 μονάδες και ακολουθούν οι 2.500, οι 2.470, οι 2.440, οι 2.420, οι 2.400, οι 2.320, οι 2.300, οι 2.250 και οι 2.279 μονάδες ο εκθετικός ΚΜΟ των 200 ημερών και οι 2.262 μονάδες ο απλός ΚΜΟ των 200 ημερών.
Στην πρώτη αντίσταση βρίσκονται οι 2.650 και τις 2.680 μονάδες και ακολουθούν οι 2.700, οι 2.750 και οι 2.800 μονάδες.
Ο Τραπεζικός Δείκτης στις 3.034 μονάδες, με πρώτη στήριξη τις 3.000 μονάδες και ακολουθούν οι 2.950, οι 2.900, οι 2.850, οι 2.720, οι 2.650, οι 2.600, οι 2.564 μονάδες o απλός ΚΜΟ των 200 ημερών και οι 2.569 μονάδες ο εκθετικός ΚΜΟ των 200 ημερών.
Στην πρώτη αντίσταση βρίσκονται οι 3.100 μονάδες και ακολουθούν οι 3.150 μονάδες.
Για 3 λόγους πιέζονται οι ελληνικές τράπεζες
Οι τραπεζικές μετοχές βρέθηκαν στο επίκεντρο της διόρθωσης των προηγούμενων ημερών, μετά τα υψηλά 11,5 ετών που κατέγραψε πρόσφατα ο τραπεζικός δείκτης.
Η υποχώρηση αποδίδεται σε τρεις βασικούς παράγοντες και, μέχρι στιγμής, χαρακτηρίζεται ως φυσιολογική διόρθωση, χωρίς να δημιουργεί ανησυχίες.
Μετά τις ανακοινώσεις των αποτελεσμάτων εξαμήνου και τις αναβαθμίσεις των στόχων από τις διοικήσεις, οι τραπεζικές μετοχές κινήθηκαν σε νέα υψηλά, με ορισμένες να καταγράφουν ακόμη και ιστορικά υψηλά.
Παρά τη διόρθωση, ο τραπεζικός δείκτης εξακολουθεί να υπεραποδίδει της αγοράς.
Από την αρχή του έτους, ο τραπεζικός δείκτης ενισχύεται κατά 31,78%, έναντι 22,30% για τον Γενικό Δείκτη.
Η Πειραιώς καταγράφει άνοδο 46,45%, η Eurobank 29,64%, η Εθνική Τράπεζα 25,62% και η Alpha Bank 23,13%.
Εκτός συστημικών, η Τράπεζα Κύπρου ενισχύεται κατά 31,49%, ενώ η Optima Bank σημειώνει άνοδο 45,65%, έχοντας μάλιστα καταγράψει πρόσφατα νέο ενδοσυνεδριακό ιστορικό υψηλό στα 11,50 ευρώ.
Παράλληλα, όπως έχει επισημάνει το ΒΝ με βάση την ανάλυση της NBG Securities, το discount των ελληνικών τραπεζών έναντι των ευρωπαϊκών έχει πλέον μετατραπεί σε premium.
Σημαντικός παράγοντας για τη βραχυπρόθεσμη διόρθωση είναι και η αύξηση της γεωπολιτικής έντασης, η οποία έχει οδηγήσει σε άνοδο τις τιμές του πετρελαίου, ενισχύοντας τις ανησυχίες για τον πληθωρισμό και τη διατήρησή του σε υψηλότερα επίπεδα για μεγαλύτερο διάστημα.
Η εξέλιξη αυτή προκάλεσε πιέσεις και στα κρατικά ομόλογα, οδηγώντας σε sell off, έως ότου το αμερικανικό υπουργείο Οικονομικών ανακοινώσει σημαντικές επαναγορές, κυρίως μακροπρόθεσμων τίτλων, με αποτέλεσμα να αποκλιμακωθούν εκ νέου οι αποδόσεις.
Μετά το ισχυρό ράλι, ορισμένοι επενδυτές φαίνεται να κατοχυρώνουν κέρδη και να μειώνουν το ρίσκο, κάτι που θεωρείται φυσιολογικό μετά τα υψηλά που έχουν καταγραφεί.
Ωστόσο, η εικόνα δεν παραπέμπει σε αλλαγή τάσης, καθώς στα χαμηλότερα επίπεδα εμφανίζονται αγοραστές, όπως φάνηκε στις πρόσφατες συνεδριάσεις σε Εθνική και Πειραιώς.
Μικρή βελτίωση
Μικρή βελτίωση καταγράφεται στις αγορές κρατικών ομολόγων της Ευρωζώνης στις πρωινές συναλλαγές της 20ής Αυγούστου 2026, μετά την αποκλιμάκωση των πιέσεων στη διεθνή αγορά χρέους που προκάλεσε η αιφνιδιαστική απόφαση του αμερικανικού υπουργείου Οικονομικών να αυξήσει τις επαναγορές μακροπρόθεσμων τίτλων.
Οι γεωπολιτικές εξελίξεις γύρω από το Ιράν, οι συνεχιζόμενες διαταραχές στη ναυσιπλοΐα μέσω των Στενών του Ορμούζ, οι υψηλές τιμές του πετρελαίου και οι ανησυχίες για το ύψος των κρατικών χρεών εξακολουθούν, ωστόσο, να επιβαρύνουν το επενδυτικό κλίμα.
Οι αποδόσεις των ευρωπαϊκών ομολόγων υποχώρησαν από τα πολυετή υψηλά που είχαν καταγράψει τις προηγούμενες συνεδριάσεις, καθώς το γερμανικό 10ετές είχε φθάσει την Τετάρτη 19 Αυγούστου έως το 3,275%, υψηλό περίπου 15 ετών.
Το ελληνικό 10ετές ομόλογο διαμορφώνεται στο 3,911%, ενώ το αντίστοιχο ιταλικό στο 4,062%, με το spread Ελλάδας – Ιταλίας στις -15,1 μονάδες βάσης.
Στις υπόλοιπες αγορές κρατικών ομολόγων της Ευρωζώνης, η απόδοση του κυπριακού 10ετούς διαμορφώνεται στο 3,681%, του ιρλανδικού στο 3,408%, του πορτογαλικού στο 3,595% και του ισπανικού στο 3,691%.
Στα αμερικανικά κρατικά ομόλογα η αποκλιμάκωση είναι εντονότερη στις μεγαλύτερες διάρκειες.
Η απόδοση του 10ετούς Treasury υποχωρεί περίπου στο 4,64%, από επίπεδα άνω του 4,70% νωρίτερα μέσα στην εβδομάδα, ενώ το 2ετές κινείται κοντά στο 4,18%.
Η διαφορά μεταξύ των δύο τίτλων διαμορφώνεται έτσι περίπου στις 46-47 μονάδες βάσης, με την καμπύλη αποδόσεων να παραμένει ανοδική.
Η κίνηση στο μακρύ άκρο της αμερικανικής καμπύλης ακολούθησε την ανακοίνωση του υπουργείου Οικονομικών ότι θα διπλασιάσει, σε τουλάχιστον 4 δισ. δολάρια ανά πράξη, το μέγεθος των επαναγορών τίτλων μεγάλης διάρκειας.
Η παρέμβαση βελτίωσε προσωρινά τη ρευστότητα της αγοράς και περιόρισε την άνοδο των μακροπρόθεσμων αποδόσεων, χωρίς όμως να εξαλείφει τις ανησυχίες για τα δημοσιονομικά ελλείμματα και το αμερικανικό δημόσιο χρέος.
Παράλληλα, ο πληθωρισμός στις ΗΠΑ υποχώρησε στο 3,4% τον Ιούλιο, από 3,5% τον Ιούνιο. Σε μηνιαία βάση, ο δείκτης τιμών καταναλωτή αυξήθηκε κατά 0,1%, ενώ ο δομικός CPI αυξήθηκε κατά 0,2% σε μηνιαία βάση και κατά 2,5% σε ετήσια βάση.
Ταυτόχρονα, τα στοιχεία της αγοράς εργασίας ήταν ασθενέστερα. Η απασχόληση εκτός αγροτικού τομέα μειώθηκε κατά 23.000 θέσεις τον Ιούλιο, ενώ το ποσοστό ανεργίας διαμορφώθηκε στο 4,1%. Επιπλέον, οι θέσεις εργασίας Μαΐου και Ιουνίου αναθεωρήθηκαν συνολικά προς τα κάτω κατά 103.000.
Τα στοιχεία αυτά έχουν περιορίσει τις προσδοκίες για άμεση νέα αύξηση επιτοκίων από τη Federal Reserve, παρά το γεγονός ότι τα πρακτικά της συνεδρίασης του Ιουλίου έδειξαν αυξημένη ανησυχία στο εσωτερικό της κεντρικής τράπεζας για την επιμονή του πληθωρισμού.
Τρία μέλη της FOMC είχαν μάλιστα ψηφίσει υπέρ αύξησης του επιτοκίου κατά 25 μονάδες βάσης.
Η Fed διατηρεί το βασικό της επιτόκιο στο εύρος 3,50%-3,75%, μετά την απόφαση της 29ης Ιουλίου να το αφήσει αμετάβλητο. Η επόμενη συνεδρίαση της FOMC είναι προγραμματισμένη για τις 15-16 Σεπτεμβρίου 2026.
Με βάση τη σημερινή τιμολόγηση της αγοράς, η πιθανότητα η Fed να διατηρήσει αμετάβλητο το επιτόκιο τον Σεπτέμβριο κινείται περίπου στο 69%, ενώ η πιθανότητα αύξησης κατά 25 μονάδες βάσης βρίσκεται περίπου στο 31%.
Οι προσδοκίες έχουν μεταβληθεί αισθητά τις τελευταίες εβδομάδες, καθώς τα ασθενέστερα στοιχεία για την απασχόληση και ο ηπιότερος πληθωρισμός αντισταθμίζουν τις πιο «σκληρές» τοποθετήσεις ορισμένων αξιωματούχων της Fed.
Το ελληνικό χρέος και οι αξιολογήσεις
Στην Ελλάδα απαιτείται μια σημαντική διάκριση ως προς το ύψος του δημόσιου χρέους.
Τα περίπου 400,5 δισ. ευρώ δεν αποτελούν το χρέος της Γενικής Κυβέρνησης με τον ορισμό του Maastricht, αλλά το χρέος της Κεντρικής Κυβέρνησης.
Σύμφωνα με το τελευταίο διαθέσιμο δελτίο του ΟΔΔΗΧ, στο τέλος του πρώτου τριμήνου του 2026 το χρέος της Κεντρικής Κυβέρνησης ανερχόταν σε 400,525 δισ. ευρώ, μειωμένο από 406,181 δισ. ευρώ στο τέλος του 2025.
Αντίθετα, το χρέος της Γενικής Κυβέρνησης υπολογιζόταν από τον ΟΔΔΗΧ στα 360,54 δισ. ευρώ.
Η Eurostat, χρησιμοποιώντας τον εναρμονισμένο ορισμό Maastricht, υπολόγισε το χρέος της ελληνικής Γενικής Κυβέρνησης στα 360,106 δισ. ευρώ στο τέλος του πρώτου τριμήνου του 2026, ή στο 143,5% του ΑΕΠ.
Το ποσοστό ήταν μειωμένο κατά 2,6 ποσοστιαίες μονάδες σε σχέση με το τέλος του 2025 και κατά 9,4 μονάδες σε ετήσια βάση, η μεγαλύτερη ετήσια αποκλιμάκωση μεταξύ των χωρών της ΕΕ.
Η Ελλάδα έχει πλέον σταθερή παρουσία στην επενδυτική βαθμίδα. Η επιστροφή είχε ξεκινήσει ήδη από το 2023, ενώ το 2025 αποτέλεσε σημαντικό σταθμό, καθώς και η Moody’s επανέφερε την Ελλάδα σε investment grade.
Για το 2026, η DBRS διατήρησε στις 6 Μαρτίου την Ελλάδα στο BBB με σταθερές προοπτικές. Η Moody’s στις 13 Μαρτίου διατήρησε την αξιολόγηση στο Baa3 με σταθερό outlook. Η Scope στις 20 Μαρτίου διατήρησε την Ελλάδα στο BBB, με θετικές προοπτικές, και όχι με σταθερές. Η Standard & Poor’s στις 24 Απριλίου διατήρησε την αξιολόγηση BBB με σταθερό outlook, ενώ στις 8 Μαΐου η Fitch διατήρησε επίσης την Ελλάδα στο BBB με σταθερές προοπτικές.
Ο δεύτερος κύκλος αξιολογήσεων του 2026 ξεκινά στις 4 Σεπτεμβρίου με την DBRS. Στις 18 Σεπτεμβρίου ακολουθούν Moody’s και Scope, στις 23 Οκτωβρίου η Standard & Poor’s και στις 6 Νοεμβρίου η Fitch.
Παρά την υψηλή ονομαστική αξία του χρέους, η δομή του ελληνικού χρέους παραμένει ιδιαίτερα ευνοϊκή σε σχέση με άλλες υπερχρεωμένες οικονομίες. Το μεγαλύτερο μέρος των επίσημων δανείων έχει πολύ μεγάλες διάρκειες, ευνοϊκούς όρους και σε μεγάλο βαθμό σταθερό επιτόκιο.
Στο τέλος Μαρτίου 2026, τα δάνεια του Μηχανισμού Χρηματοδοτικής Στήριξης που περιλαμβάνονταν στο χρέος της Κεντρικής Κυβέρνησης ανέρχονταν σε περίπου 210 δισ. ευρώ, ενώ τα βραχυπρόθεσμα repos διαμορφώνονταν στα 59,09 δισ. ευρώ.
Έκτοτε, η Ελλάδα προχώρησε και σε νέα πρόωρη αποπληρωμή δανείων του Greek Loan Facility ύψους 6,94 δισ. ευρώ τον Ιούνιο. Η συναλλαγή αφορούσε δάνεια που κανονικά θα έληγαν μεταξύ 2029 και 2035 και μειώνει περαιτέρω την έκθεση της χώρας στα δάνεια του πρώτου προγράμματος στήριξης.
Συνεπώς, το ποσό των περίπου 216 δισ. ευρώ που χρησιμοποιούνταν παλαιότερα για το σύνολο των υποχρεώσεων προς τον επίσημο ευρωπαϊκό τομέα δεν πρέπει να παρουσιάζεται πλέον ως σημερινό δεδομένο χωρίς χρονική αναφορά, καθώς έχουν μεσολαβήσει σημαντικές πρόωρες αποπληρωμές.
Η σταδιακή αντικατάσταση μέρους των επίσημων δανείων με τίτλους που εκδίδονται στις αγορές αλλάζει σταδιακά τη σύνθεση του χρέους, χωρίς να συνεπάγεται κατ’ ανάγκη ισόποση μείωση του ονομαστικού αποθέματος του χρέους της Κεντρικής Κυβέρνησης.
Σε αυτό το πλαίσιο, η επενδυτική βαθμίδα έχει ιδιαίτερη σημασία επειδή διευρύνει τη βάση των θεσμικών επενδυτών που μπορούν να αγοράζουν ελληνικούς τίτλους και βελτιώνει τους όρους πρόσβασης στις διεθνείς αγορές. Δεν αναιρεί, όμως, το γεγονός ότι το ελληνικό δημόσιο χρέος παραμένει υψηλό.
Οι οίκοι αξιολόγησης αντιμετωπίζουν πλέον την Ελλάδα σε εντελώς διαφορετικό περιβάλλον από εκείνο της περιόδου 2008-2009.
Η πολύ μεγάλη μέση διάρκεια του χρέους, η υψηλή συμμετοχή του επίσημου ευρωπαϊκού τομέα, τα μεγάλα ταμειακά διαθέσιμα και η σχεδόν πλήρης προστασία από άμεσες μεταβολές επιτοκίων περιορίζουν αισθητά τους βραχυπρόθεσμους κινδύνους.
Παράλληλα, όμως, όσο τα ευνοϊκά επίσημα δάνεια αποπληρώνονται και σταδιακά αντικαθίστανται από χρηματοδότηση με όρους αγοράς, η διατήρηση χαμηλού κόστους δανεισμού και ισχυρών δημοσιονομικών επιδόσεων αποκτά ακόμη μεγαλύτερη σημασία για τη μακροπρόθεσμη βιωσιμότητα του ελληνικού χρέους.
Απώλειες στη Wall
Απώλειες καταγράφουν στη συνεδρίαση της Πέμπτης (20/9) οι βασικοί δείκτες της Wall Street, με τους επενδυτές να αντιμετωπίζουν ένα δυσμενές μείγμα εξελίξεων.
Η νέα εκτίναξη των τιμών του πετρελαίου, η άνοδος των αποδόσεων στα αμερικανικά κρατικά ομόλογα και τα κατώτερα των προσδοκιών αποτελέσματα της Walmart επανέφεραν στο προσκήνιο τις ανησυχίες για τον πληθωρισμό, αλλά και για το κατά πόσο η αμερικανική οικονομία μπορεί να διατηρήσει την ανθεκτικότητά της.
Ειδικότερα, στη συνεδρίαση της Πέμπτης, ο βιομηχανικός δείκτης Dow Jones κινείται χαμηλότερα κατά περίπου 0,65% στις 53.159,84 μονάδες. Ο δείκτης - βαρόμετρο S&P 500 υποχωρεί κατά 0,24% στις 7.689,12 μονάδες, ενώ ο τεχνολογικός Nasdaq καταγράφει πτώση 0,47% και διαμορφώνεται στις 26.207,53 μονάδες. Οι ρευστοποιήσεις είναι εντονότερες στις μετοχές τεχνολογίας και ημιαγωγών, οι οποίες βρίσκονται υπό πίεση μετά τα σημαντικά κέρδη που είχαν προηγηθεί τις τελευταίες εβδομάδες. Τέλος, ο δείκτης χαμηλής κεφαλαιοποίησης Russell σημειώνει απώλειες 0,66%, κινούμενος στις 3.012,89 μονάδες.
Νευρικότητα στις ευρωπαϊκές αγορές
Νευρικότητα και πτωτικές τάσεις επικρατούν στις περισσότερες ευρωπαϊκές αγορές, καθώς οι επενδυτές εξακολουθούν να αξιολογούν τις εξελίξεις στην αγορά ομολόγων και την άνοδο των αμερικανικών αποδόσεων.
Η απόφαση του αμερικανικού Υπουργείου Οικονομικών να αυξήσει τις επαναγορές μακροπρόθεσμων ομολόγων περιόρισε προσωρινά τις πιέσεις στις αγορές χρέους, χωρίς όμως να εξαλείψει τις ανησυχίες για την πορεία των αποδόσεων και το υψηλό δημόσιο χρέος των ΗΠΑ.
Το αμερικανικό Υπουργείο Οικονομικών ανακοίνωσε ότι θα υπερδιπλασιάσει το μέγεθος των επαναγορών μακροπρόθεσμου χρέους, σε τουλάχιστον 4 δισ. δολάρια ανά πράξη από τον Σεπτέμβριο, μετά το πρόσφατο sell-off στην αγορά ομολόγων.
Στις ευρωπαϊκές αγορές, ο πανευρωπαϊκός STOXX 600 υποχωρεί κατά -0,24% στις 649,60 μονάδες.
Ο βρετανικός FTSE 100 υποχωρεί κατά -0,12% στις 10.730,56 μονάδες, ο γερμανικός DAX καταγράφει απώλειες -0,50% στις 25.960,78 μονάδες, ενώ ο γαλλικός CAC 40 σημειώνει πτώση -0,62% στις 8.449,46 μονάδες.
Στον αντίποδα, ο ιταλικός FTSE MIB ενισχύεται κατά +0,16% στις 52.704,92 μονάδες, αποτελώντας τη βασική θετική εξαίρεση μεταξύ των μεγάλων ευρωπαϊκών χρηματιστηρίων.
Rebound στις ασιατικές αγορές
Οι ασιατικές αγοχές κινήθηκαν ανοδικά την Πέμπτη, καθώς η απόφαση του αμερικανικού Υπουργείου Οικονομικών να αυξήσει τις επαναγορές μακροπρόθεσμων ομολόγων μείωσε τις πιέσεις στις παγκόσμιες αγορές χρέους, ενώ η αναζωπύρωση του ράλι στις μετοχές των εταιρειών ημιαγωγών ώθησε σημαντικά υψηλότερα τον νοτιοκορεατικό KOSPI και τον ιαπωνικό Nikkei.
Ο δείκτης KOSPI της Νότιας Κορέας εκτινάχθηκε κατά 6%, ανακάμπτοντας δυναμικά μετά τη χθεσινή κατάρρευση των μετοχών του κλάδου των ημιαγωγών.
Η SK Hynix σημείωσε άνοδο 13,1%, ενώ η Samsung Electronics κέρδισε 9,1%.
Ο ιαπωνικός Nikkei 225 ενισχύθηκε κατά 1,1%, ενώ ο TOPIX κατέγραψε άνοδο 0,8%.
Η Kioxia Holdings κέρδισε 5,7%, ενώ η Sony σημείωσε άνοδο 2,8%.
Ο κινεζικός CSI 300 ενισχύθηκε κατά 0,2%, ο Shanghai Composite κατά 0,3%, ενώ ο Hang Seng του Χονγκ Κονγκ κατέγραψε άνοδο 1,1%.
Οι τεχνολογικές μετοχές κινήθηκαν ανοδικά σε όλο το ταμπλό. Η Alibaba κέρδισε 2,3%, η Xiaomi 3,8%, η Baidu 3,5%, η JD.com 2,8% και η Tencent 1,8%.
Ο αυστραλιανός δείκτης S&P/ASX 200 σημείωσε οριακή άνοδο 0,2%, ωστόσο τα νεότερα στοιχεία για την αγορά εργασίας προκάλεσαν προβληματισμό.
Κέρδη στις περισσότερες τράπεζες – Μοναδική εξαίρεση η Εθνική
Θετική εικόνα κατέγραψαν στο κλείσιμο οι περισσότερες τραπεζικές μετοχές, με την Optima Bank και τη CrediaBank να ξεχωρίζουν ανοδικά. Στον αντίποδα, η Εθνική έκλεισε με απώλειες, αποτελώντας τη μοναδική αρνητική εξαίρεση μεταξύ των βασικών τραπεζικών τίτλων του πίνακα.
Η Εθνική έκλεισε στα 16,2000 ευρώ, με πτώση -0,80%, με όγκο 1.433.503 τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 14,82 δισ. ευρώ.
Σημειώνουμε ότι ιστορικό χαμηλό κλείσιμο της Εθνικής σημειώθηκε στις 11 Φεβρουαρίου 2016 στα 0,008 ευρώ προ RS ή 0,12 ευρώ μετά reverse split (στις 15 παλαιές 1 νέα), ενώ το ενδοσυνεδριακό χαμηλό είχε διαμορφωθεί στα 0,0066 ευρώ προ RS ή 0,099 ευρώ μετά reverse split.
Με το νέο reverse split, στις 10 παλαιές 1 νέα, στις 3 Σεπτεμβρίου 2018, το ιστορικό χαμηλό κλείσιμο προσαρμόστηκε στα 1,20 ευρώ, ενώ το ενδοσυνεδριακό στα 0,99 ευρώ.
Ας σημειωθεί ότι το νέο ιστορικό χαμηλό της Εθνικής πραγματοποιήθηκε στις 17/3/2020 στα 0,8150 ευρώ.
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου των 2,5 δισ. ευρώ ήταν στα 2,20 ευρώ, έναντι 4,29 ευρώ της αύξησης του 2013, ενώ η ΑΜΚ του 2015 υλοποιήθηκε στα 0,02 ευρώ προ RS ή 0,30 ευρώ μετά RS.
Το warrant της Εθνικής, που ξεκίνησε με τιμή εκκίνησης 6,823 ευρώ, είχε τελευταία τιμή 0,0010 ευρώ και τέθηκε οριστικά εκτός διαπραγμάτευσης.
Η Alpha Bank έκλεισε στα 4,4260 ευρώ, με άνοδο +0,41%, με όγκο 3.785.450 τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 9,99 δισ. ευρώ.
Σημειώνουμε ότι το ιστορικό χαμηλό κλείσιμο της Alpha Bank ήταν στα 1,16 ευρώ ή, προ RS, στα 0,0232 ευρώ και σημειώθηκε στις 11 Φεβρουαρίου 2016 (στις 50 παλαιές 1 νέα), ενώ το ενδοσυνεδριακό χαμηλό ήταν στα 0,01898 ευρώ προ RS ή 0,949 ευρώ μετά reverse split.
Ας σημειωθεί ότι το νέο ιστορικό χαμηλό κλείσιμο της Alpha Bank πραγματοποιήθηκε στις 2/11/2020 στα 0,4250 ευρώ, ενώ το ενδοσυνεδριακό χαμηλό καταγράφηκε στις 30/10/2020 στα 0,4032 ευρώ.
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου του 2013 ήταν 0,44 ευρώ και του 2014 στα 0,65 ευρώ, ενώ η τιμή της ΑΜΚ του 2015 ήταν στα 0,04 ευρώ προ reverse split ή 2 ευρώ μετά το reverse split.
Το warrant της Alpha Bank, που ξεκίνησε με πρώτη τιμή εκκίνησης τα 1,45 ευρώ, βρέθηκε στα 0,0010 ευρώ, όπου και σταμάτησε να διαπραγματεύεται.
Η Πειραιώς έκλεισε στα 10,0000 ευρώ, με άνοδο +0,50%, με όγκο 3.113.674 τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 12,36 δισ. ευρώ.
Σημειώνουμε ότι ιστορικό χαμηλό της Πειραιώς σημειώθηκε στις 11 Φεβρουαρίου 2016 στα 0,0008 ευρώ προ RS ή 0,081 ευρώ μετά reverse split (στις 100 παλαιές 1 νέα), ενώ το ενδοσυνεδριακό χαμηλό ήταν στα 0,00067 ευρώ προ RS ή 0,067 ευρώ μετά RS.
Με το νέο reverse split, στις 20 παλαιές 1 νέα, τον Ιούλιο του 2017, το ιστορικό χαμηλό κλείσιμο προσαρμόστηκε στα 1,62 ευρώ, ενώ το ενδοσυνεδριακό στα 1,34 ευρώ.
Το νέο ιστορικό χαμηλό της Πειραιώς πραγματοποιήθηκε στις 14/7/2022 στα 0,04303 ευρώ ή 0,71 ευρώ μετά το τελευταίο reverse split, στις 16,5 παλαιές 1 νέα, στις 14/4/2021.
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου του 2013 ήταν 1,71 ευρώ και του 2014 στα 1,70 ευρώ, ενώ η ΑΜΚ του 2015 έγινε στα 0,003 ευρώ προ reverse split ή 0,30 ευρώ μετά RS.
Το warrant της Πειραιώς, που είχε αρχική τιμή εκκίνησης 0,8990 ευρώ, σταμάτησε να διαπραγματεύεται με τελευταία τιμή τα 0,0010 ευρώ.
Η Eurobank έκλεισε στα 4,4700 ευρώ, με άνοδο +0,68%, με όγκο 3.718.899 τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 16,11 δισ. ευρώ.
Το ιστορικό ενδοσυνεδριακό χαμηλό στην Eurobank σημειώθηκε στις 11 Φεβρουαρίου 2016 στα 0,002410 ευρώ προ RS ή 0,2410 ευρώ μετά RS (στις 100 παλαιές 1 νέα).
Η μετοχή της Τράπεζας Κύπρου έκλεισε στα 10,4600 ευρώ, με άνοδο +0,19%, με όγκο 400.438 τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 4,56 δισ. ευρώ.
Η CrediaBank έκλεισε στα 0,9790 ευρώ, με άνοδο +3,49%, με όγκο 2.052.901 τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 1,95 δισ. ευρώ.
Η Optima Bank έκλεισε στα 11,8300 ευρώ, με άνοδο +5,34%, με όγκο 648.533 τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 2,62 δισ. ευρώ, καταγράφοντας τη μεγαλύτερη άνοδο μεταξύ των τραπεζικών τίτλων.
Μικτή αλλά ήπια θετική εικόνα στα μη τραπεζικά blue chips – Πιέσεις στην Coca-Cola HBC
Μικτή αλλά ήπια θετική ήταν η εικόνα στο κλείσιμο για τα μη τραπεζικά blue chips, με περισσότερους τίτλους να τερματίζουν ανοδικά, αλλά με εμφανείς πιέσεις σε ορισμένες μετοχές υψηλής κεφαλαιοποίησης.
Ξεχώρισαν ανοδικά η ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ με +2,70%, η ΕΛΧΑ με +1,92%, η Metlen με +1,46%, η Aegean Airlines με +1,00%, τα ΕΛΠΕ με +0,99% και ο ΔΑΑ με +0,58%.
Στον αντίποδα, η Coca-Cola HBC υποχώρησε κατά -1,14%, η Viohalco κατά -1,38%, η ΔΕΗ κατά -1,09%, η ΕΥΔΑΠ κατά -0,51%, η Allwyn κατά -0,50%, η Jumbo κατά -0,23% και η Cenergy κατά -0,36%.
Η Coca-Cola HBC διαμορφώθηκε στα 51,9000 ευρώ, με πτώση -1,14%, με όγκο 112.150 τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 19,37 δισ. ευρώ, παραμένοντας στην πρώτη θέση των κεφαλαιοποιήσεων μεταξύ των μη τραπεζικών μετοχών του FTSE 25.
Η ΔΕΗ υποχώρησε στα 21,8400 ευρώ, με πτώση -1,09%, με όγκο 436.546 τεμάχια και αποτίμηση 13,05 δισ. ευρώ, παραμένοντας στη δεύτερη θέση μεταξύ των μη τραπεζικών blue chips ως προς την κεφαλαιοποίηση.
Η Allwyn (ΟΠΑΠ) διαμορφώθηκε στα 13,9100 ευρώ, με πτώση -0,50%, με όγκο 390.323 τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 11,22 δισ. ευρώ.
Ο OTE ενισχύθηκε στα 19,9200 ευρώ, με άνοδο +0,45%, με όγκο 269.846 τεμάχια και αποτίμηση 7,85 δισ. ευρώ.
Η Metlen κινήθηκε ανοδικά στα 48,5400 ευρώ, με κέρδη +1,46%, με όγκο 109.028 τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 6,96 δισ. ευρώ.
Η Motor Oil ενισχύθηκε στα 58,7500 ευρώ, με άνοδο +0,26%, με όγκο 272.577 τεμάχια και αποτίμηση 6,51 δισ. ευρώ.
Η ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ έκλεισε στα 44,8200 ευρώ, με ισχυρά κέρδη +2,70%, με όγκο 252.513 τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 5,33 δισ. ευρώ.
Η Cenergy υποχώρησε στα 22,3200 ευρώ, με πτώση -0,36%, με όγκο 116.207 τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 4,74 δισ. ευρώ.
Η Viohalco υποχώρησε στα 17,1400 ευρώ, με πτώση -1,38%, με όγκο 55.426 τεμάχια και αποτίμηση 4,44 δισ. ευρώ.
Τα ΕΛΠΕ ενισχύθηκαν στα 15,3000 ευρώ, με άνοδο +0,99%, με όγκο 471.096 τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 4,68 δισ. ευρώ.
Η Titan Cement International διαμορφώθηκε στα 50,4000 ευρώ, με άνοδο +0,10%, με όγκο 27.273 τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 3,95 δισ. ευρώ.
Η Jumbo υποχώρησε στα 26,0400 ευρώ, με πτώση -0,23%, με όγκο 137.807 τεμάχια και αποτίμηση 3,50 δισ. ευρώ.
Ο Διεθνής Αερολιμένας Αθηνών ενισχύθηκε στα 10,4400 ευρώ, με άνοδο +0,58%, με όγκο 43.740 τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 3,32 δισ. ευρώ.
Ο Aktor ενισχύθηκε στα 10,0800 ευρώ, με άνοδο +0,20%, με όγκο 515.567 τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 2,64 δισ. ευρώ.
Η ΕΛΧΑ ενισχύθηκε στα 3,7200 ευρώ, με άνοδο +1,92%, με όγκο 967.019 τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 1,62 δισ. ευρώ.
Η ΕΥΔΑΠ υποχώρησε στα 11,7800 ευρώ, με πτώση -0,51%, με όγκο 63.586 τεμάχια και αποτίμηση 1,25 δισ. ευρώ.
Η Lamda Development ενισχύθηκε στα 6,5400 ευρώ, με άνοδο +0,15%, με όγκο 107.187 τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 1,16 δισ. ευρώ.
Η Aegean Airlines ενισχύθηκε στα 12,1700 ευρώ, με άνοδο +1,00%, με όγκο 46.129 τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 1,10 δισ. ευρώ.
Η MIG (εκτός FTSE 25) έκλεισε στα 3,7700 ευρώ, με πτώση -0,40%, με όγκο 7.082 τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 118,4 εκατ. ευρώ.
Μικρή βελτίωση στα ομόλογα
Μικρή βελτίωση καταγράφεται σήμερα, 20 Αυγούστου 2026, στις αγορές κρατικών ομολόγων, με τις αποδόσεις να αποκλιμακώνονται μετά τις έντονες πιέσεις των προηγούμενων συνεδριάσεων.
Η τάση ακολουθεί τη γενικότερη ανάκαμψη στις διεθνείς αγορές ομολόγων, μετά την απόφαση του αμερικανικού υπουργείου Οικονομικών να αυξήσει τις επαναγορές τίτλων μεγάλης διάρκειας, κίνηση που περιόρισε προσωρινά τις πιέσεις στις αποδόσεις. Οι επενδυτές εξακολουθούν πάντως να παρακολουθούν στενά τις γεωπολιτικές εξελίξεις, τις τιμές της ενέργειας, τις προοπτικές του πληθωρισμού και τις επόμενες κινήσεις των κεντρικών τραπεζών.
Το ελληνικό 10ετές ομόλογο διαμορφώνεται στο 3,911%, ενώ η απόδοση του αντίστοιχου γερμανικού τίτλου βρίσκεται στο 3,2517%, διαμορφώνοντας το spread Ελλάδας – Γερμανίας στις περίπου 66 μονάδες βάσης.
Στην Ιταλία, η απόδοση του 10ετούς διαμορφώνεται στο 4,062%, με το spread Ελλάδας – Ιταλίας να βρίσκεται στις -15,1 μονάδες βάσης. Αυτό σημαίνει ότι το ελληνικό 10ετές εξακολουθεί να διαπραγματεύεται με χαμηλότερη απόδοση από το αντίστοιχο ιταλικό.
Το spread Ελλάδας – Πορτογαλίας διαμορφώνεται στις περίπου 31,6 μονάδες βάσης, καθώς η απόδοση του πορτογαλικού 10ετούς βρίσκεται στο 3,595%.
Σημαντικά χαμηλά παραμένουν παράλληλα τα ασφάλιστρα κινδύνου για το ελληνικό χρέος.
Το 5ετές ελληνικό CDS, το οποίο αποτελεί βασικό σημείο αναφοράς για την αποτίμηση του πιστωτικού κινδύνου της χώρας, κινείται κοντά στις 30 μονάδες βάσης, με την τελευταία διαθέσιμη ένδειξη στην περιοχή των 29,6 μονάδων βάσης.
Για λόγους σύγκρισης, η τελευταία διαθέσιμη ένδειξη για το 5ετές CDS της Αργεντινής βρίσκεται κοντά στις 1.031 μονάδες βάσης, αναδεικνύοντας τη μεγάλη διαφορά στην αποτίμηση του πιστωτικού κινδύνου των δύο χωρών.
Υπενθυμίζεται ότι ακραία επίπεδα για το ελληνικό CDS μετά το PSI+ είχαν καταγραφεί στις 8 Ιουλίου 2015, όταν είχε εκτοξευθεί στις 8.700 μονάδες βάσης, σε μία από τις πιο οξείες φάσεις της ελληνικής κρίσης χρέους.
Το CDS είναι πιστωτικό παράγωγο μέσω του οποίου ένας επενδυτής μπορεί να αντισταθμίσει τον κίνδυνο αθέτησης ενός εκδότη κρατικού ή εταιρικού χρέους.
Ενδεικτικά, για ονομαστική έκθεση 10 εκατ. δολαρίων σε ελληνικό κρατικό χρέος, ένας επενδυτής που επιθυμεί να αντισταθμίσει τον πιστωτικό κίνδυνο μπορεί να αγοράσει προστασία μέσω 5ετούς CDS.
Με spread CDS κοντά στις 29,6 μονάδες βάσης, το ετήσιο ασφάλιστρο αντιστοιχεί, σε μια απλουστευμένη προσέγγιση, περίπου στο 0,296% της ονομαστικής έκθεσης, δηλαδή περίπου σε 29.600 δολάρια ετησίως ανά 10 εκατ. δολάρια ασφαλιζόμενης έκθεσης.
Στο 4,062% το ιταλικό 10ετές
Στην ευρωπαϊκή αγορά ομολόγων, η Ιταλία εξακολουθεί να εμφανίζει υψηλότερο κόστος δανεισμού σε σχέση με την Ελλάδα.
Η απόδοση του 10ετούς ιταλικού κρατικού ομολόγου διαμορφώνεται στο 4,062%, έναντι 3,911% του αντίστοιχου ελληνικού τίτλου.
Το γερμανικό 10ετές βρίσκεται στο 3,2517%, παραμένοντας το βασικό σημείο αναφοράς για την αγορά κρατικού χρέους της Ευρωζώνης.
Στις υπόλοιπες αγορές της Ευρωζώνης, οι αποδόσεις των 10ετών τίτλων διαμορφώνονται ως εξής:
Ιρλανδία: 3,408%
Πορτογαλία: 3,595%
Ισπανία: 3,691%
Ιταλία: 4,062%
Κύπρος: 3,681%
Ελλάδα: 3,911%
Η εικόνα καταδεικνύει τη σημαντική μεταβολή του κόστους δανεισμού στην Ευρωζώνη σε σχέση με την περίοδο των αρνητικών επιτοκίων, όταν οι αποδόσεις αρκετών κρατικών τίτλων είχαν υποχωρήσει ακόμη και κάτω από το μηδέν.
Στην Κύπρο, η απόδοση του 10ετούς ομολόγου διαμορφώνεται στο 3,681%, ενώ στην Ιρλανδία βρίσκεται στο 3,408%, στην Πορτογαλία στο 3,595% και στην Ισπανία στο 3,691%.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών